币安涉足去中心化交易所，币安DEX背后的战略难题

（春天钓鱼，梵高）

前言：最近有朋友问蓝狐笔记，为什么币安作为一个中心化交易所，应该做一个DEX（去中心化交易所），好像有点说不通。 那么，今天蓝狐笔记就从其战略发展的角度来说一说这件事。

在加密世界中，除了比特币和少数具有一定应用场景的加密货币外，大多数项目严格意义上还没有落地，对未来价值的预期成为支持加密项目的关键。 交易需求是目前加密世界最大的可实现需求。 这也是交易所长期以来成为整个加密世界最关键的一环的重要原因。 因此，交易所在整个加密世界中获得了最大的价值。 我们从几家顶级交易所可以看到，即使在熊市中，他们的年收入也至少有数亿美元。 虽然同样面临业务规模不可避免的下滑，但交易所几乎是熊市中唯一能够继续赚钱的行业板块。

当然，作为整个区块链行业，光有交易所是不够的。 它还需要项目本身的逐步实施和发展。 更多加密项目的落地和大规模采用比特币去中心化交易所有那些，是交易所走向未来的坚实基础。 这是另外一个话题，这里不再赘述。

在加密世界中，我们很自然地会考虑通过去中心化来重塑中心化的商业模式，交易所也不例外。 我们不仅需要中心化交易所，还需要去中心化交易所。

中心化交易所有很多优势，比如用户体验、交易深度等； 他们也有自己的缺点，其中最重要的是对资产的控制。 中心化交易所一旦出现问题，可能就是大问题。 例如，加拿大最大的比特币交易所QuadrigaCX，近期因持有私钥的创始人突然去世，近2亿美元资产未能提现。

然而，令人尴尬的是，到目前为止，我们仍然没有看到成功的DEX（去中心化交易所）。 无论是基于以太坊协议还是基于EOS或TRON协议，交易量都非常小。 见下图。 从数据来看，7天内交易量超过100万美元的交易只有7笔，最高的Newdex也只有590万美元。 与中心化交易所相比，这样的交易量几乎可以忽略不计。

尽管中心化交易所存在潜在风险和隐患，但用户仍然主要依赖中心化交易所。 不管是什么原因，用户用自己的资金做出了最真实的选择。

为什么DEX暂时不受欢迎？

我以前也用过中心化交易所的服务，但是体验很差。 主要有几个不舒服的地方，一个是速度问题； 二是交易深度； 第三是可用性。

进入DEX交易，必须在去中心化交易所拥有自己的账户地址，而以太坊、EOS、TRON的DEX都不一样，增加了管理成本。 同时，在链上撮合订单，你不得不忍受可能出现的漫长的撮合等待和交易的确认时间； 更糟糕的是比特币去中心化交易所有那些，交易深度的缺失直接导致交易困难。 对于对交易速度和流动性有很高要求的交易者来说，在去中心化交易所交易简直是疯了。 最后是可用性。 不同于传统中心化交易所的交易体验。 用户必须控制自己的私钥。 如果输入错误的地址或丢失私钥，则意味着资产丢失。 大多数用户之所以使用去中心化交易所，是因为一些小币种交易的需要。

当然，中心化交易所并不完美。 迄今为止，历史上因黑客攻击造成的损失高达11亿美元，事件总数超过30起，几乎每年都有资产丢失事件发生，包括著名的门头沟事件、1月份的Coincheck 2018 年，2018 年 2 月 Coincheck。以 BitGrail 为例，损失超过 1 亿美元。

即便如此，去中心化交易所DEX仍未成为主流加密用户的主要交易场所，这说明去中心化带来的不便比被黑客攻击或其他潜在的安全风险更让用户头疼。

交易深度、速度、成本、易用性目前无法赢得普通用户的青睐，无法满足普通用户的核心需求。 用户的核心需求是通过交易获利。 如果交易深度、速度、易用性不足，就很难盈利。

那么，问题来了。 币安是一个中心化的加密货币交易所，具有良好的用户体验和交易深度，能够满足交易者的核心需求，从而获取大量价值。 既然如此，为什么币安还要做DEX呢？ 会不会和我自己的中心化交易所业务冲突？

为什么币安还在做 DEX？

从币安的一系列动作来看，币安对未来的规划远不止是成为世界级的加密货币交易所。 Binance不仅搭建了分布在全球的本地交易所，开启了用法币购买加密货币的途径（比如直接用信用卡购买），还发起了Lanchpad众筹项目，推出了DEX、Binance Chain等。可见币安有其长远的战略考虑，希望在加密世界做更多的事情，扮演基础设施建设者的角色。 基础设施包括交易所（中心化或去中心化）、钱包、公链等。

如果你是后来者，做中心化交易所的时间肯定比较晚，采用去中心化的方式是更合理的战略选择。 中心化交易所本身成为去中心化交易所并不容易。 币安要做DEX，我们可以看到几个方面的考虑：

1. 认识到DEX的未来潜力

DEX虽然在易用性上与中心化交易所存在差距，但如果能在交易深度和速度上与中心化交易所相提并论，最重要的一点是能否为用户带来更多盈利机会。 那么，它就有机会在未来与中心化交易所竞争。 因为它还有中心化交易所不具备的优势，比如匿名性、资产可控性、抗攻击性等。

这意味着，只要DEX在未来能够做到接近中心化交易所的体验，再加上DEX的先天优势，就有机会赢得相当一部分群体的青睐。

2.颠覆自己而不是扰乱别人

如果DEX的性能赶上中心化交易所，再加上自身的天然优势，那么未来很有可能赶上甚至超过中心化交易所的交易规模。 当然，这需要很长时间，谁也不知道要多久。 但是，如果发生变化，对于中心化交易所来说将是一个破坏性事件。

对于币安来说，其长期目标不仅仅是成为加密世界的交易所，而是成为区块链基础设施提供商。 所以，不要让其他人破坏，不要让自己积极拥抱变化。

3、通过BNB的接入，去中心化交易所和中心化交易所具有底层一致性。

目前，Binance DEX 使用 BNB 支付汽油费。 这意味着如果对 Binance DEX 的需求增加，也会带来 BNB 价值的增加。 币安的价值是通过BNB来体现的，无论是去中心化还是中心化交易所还是公链，都是一种捕获价值的形式。

总的来说，币安发布DEX是其作为基础设施提供商战略布局的重要一步。 这一次，Binance DEX 不是基于以太坊、EOS 或 TRON 等其他公链，而是基于自己的公链，并采用了 Cosmos 的可扩展架构。 可见其未来的目标远不止是建立一个交易所。 简单的。

Binance DEX能否突破？

坦白说，蓝狐Note也不知道。 但值得我们关注的是，与其他DEX相比，Binance DEX有着不同的特点和天然优势，值得持续观察和期待。

Binance DEX 与其他去中心化交易所相同。 用户持有私钥，控制自己的资产。 Binance Chain DEX 不控制用户的资产。 这可以满足用户对资产控制、安全和匿名的需求。

同时，与大多数DEX不同，如前所述，币安的去中心化交易所是建立在币安公链上的，而不是基于以太坊或EOS。

首先我们来看性能的问题，它关系到最重要的用户体验。 交易延迟要低，吞吐量要大，交易深度要足够。 这也是币安DEX首要考虑的问题。

币安链建立在 Cosmos Tendermint 协议之上。 Tendermint 已经过分叉和改造。 基于拜占庭容错和DPoS共识，主要诉求是满足性能。 目标是在 1 秒内生成块并通过 1 次确认完成最终性。 . Binance Chain采用可扩展的架构，可以支持不同的币种，支持上千条区块链，实现跨链等。

据公开资料测算，基于Binance Chain的Binance DEX的tps约为每秒数千笔交易，基本接近目前中心化交易所的处理能力。 可以看出，基于战略选择，币安将DEX作为币安链的第一个重点突破项目，这也符合其自身的基因。

如果DEX能够取得突破，未来将基于Binance Chain发布各种新资产，形成自己的资产生态社区。 不仅可以释放资产，还可以进行资产的后续交易，形成真正的闭环。

更重要的是，DEX不是中心化交易所，而是基于币安公链的交易所，这意味着它在未来具有更多的社区属性和更多的分布式属性，有利于其长期可持续发展。 此外，为了保证前期一定的性能，首次选择了11个测试节点，后续会逐步增加节点数量。

其次，让我们看看可用性问题。 从目前公开的信息来看，Binance DEX的界面和用户体验与中心化交易所类似，都是为了尽可能降低用户的学习成本。

最后，最重要的一点是币安在顶级交易所中较早推出了自己的DEX。 之前交易所的运营经验可以给Binance DEX带来很多经验，包括用户习惯和需求水平。

结语

从币安的一系列动作来看，币安未来的方向是成为区块链基础设施提供商。 区块链基础设施不仅包括中心化交易所，还包括DEX、钱包、公链、项目孵化等。

在Binance的战略拼图中，目前最重要的还是它的DEX，因为这是第一个基于Binance Chain的重要项目。 如果DEX成功，将能够为其接下来的整体战略运作形成更大的潜力。 可以带动币安链上其他相关项目的增长，比如在币安链上发行资产，实现资产跨链等。 目前公链最大的问题之一就是只有链，没有足够的场景应用，没有足够多的用户去采用。 如果多场景资产能够在币安链上发行，无数的应用就会在上面运行，无数的用户就会落户。 这意味着它是一个生态社区。

从这个角度来看，Binance DEX是实现其战略布局的关键一步。 对于币安来说，DEX 不仅仅是一个去中心化交易所，更是其战略拼图的重要组成部分。

对于加密世界的用户来说，无论是投资者还是交易者，如果有一款用户体验更好、使用更方便的DEX，将会给我们带来更多的选择，值得期待。

------