标普500因经济增长预期小幅上扬，高盛警告市场乐观情绪过头，未来三个月或跌20%

标准普尔 500 指数周一（5 月 11 日）收盘小幅走高，因为投资者对一些国家新的冠状病毒病例增加不以为然，转而关注经济将很快重新开放的希望。标准普尔 500 指数的 11 个板块中有四个收盘走高，其中医疗保健板块的百分比涨幅最大。

科技股和医疗保健股对美国三大股指的提振最大，并带动以科技股为主的纳斯达克指数连续第六个交易日上涨。道指收低。标准普尔 500 指数和道琼斯指数距离 2 月份的历史高点仍然不到 20%，纳斯达克指数距离历史收盘高点不到 10%。

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截至收盘，道琼斯工业指数下跌109.33点，跌幅0.45%，收于24,221.99点；标准普尔 500 指数小幅上涨 0.39 点，或 0.01% 至 2,930.19；纳斯达克上涨 71.02，或 0.78% 在 9,192. 34 点。

事实上，尽管近期经济数据黯淡，包括上周五（5 月 8 日）的就业报告显示，美国 4 月非农就业人数暴跌 2020 万，但华尔街股市仍接近上涨数周，因为投资者将目光从大流行转向未来的复苏。

Lenox Wealth Advisors 首席投资官 David Carter 表示，鉴于大规模财政和货币刺激措施将重振经济和盈利增长的现实预期，投资者一直在购买股票，而且市场上仍有相当多的增长。如果新病例数量再次攀升，乐观情绪可能会破灭。

德国和韩国新确诊病例的激增表明，最初尝试解除限制可能为时过早，即使世界各地的企业在因社交距离限制而关闭后开始重新营业。

Carters 补充说，目前世界正在经历的健康危机没有先例，如果没有参考，确定性要低得多，市场更有可能发生波动。

第一季度财报季即将结束，440 家标准普尔 500 指数公司公布业绩。根据 Refinitiv 的数据，其中 67.5% 超出华尔街预期。总体而言，标准普尔 500 指数第一季度收益预计将同比下降 12.1%。

纽约证交所下跌股数与上涨股数之比为 1.68:1；在纳斯达克，1.20:1。标准普尔 500 指数创下 18 个 52 周新高和 1 个新低，纳斯达克综合指数创下 104 个新高和 10 个新低。

共有约 1.00.9 亿股在美国交易所交易，过去 20 个完整交易日的日均成交量为 1.13.9 亿股。

高盛：标准普尔 500 指数未来三个月可能下跌近 20%

在股市中，对错过上行机会的恐惧压倒了对经济中所有问题的恐惧。但高盛表示，悲观情绪很快就会占上风，并推动标准普尔 500 指数在未来三个月内下跌近 20%。

该行首席美国股票策略师大卫科斯汀发布报告称，在过去几周的冠状病毒大流行中，财政和货币政策支持成功避免了金融危机，但恢复经济需要很长时间常态。还有很长的路要走，投资者走得太远了，这里是要点的细分。

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金融、经济和政治风险使国内股市前景黯淡。该行给出的理由是美股标普500指数行情，纽约以外的美国新冠感染曲线缺乏趋平迹象，经济重启的过程或将漫长美股标普500指数行情，2020年股票回购将遭受50%的冲击，美国企业或面临更高的税收负担，如果中美贸易紧张局势再次紧张，美国事实上的消费税的影响。

单一的催化剂可能不会引发回调，但我们认为存在许多担忧和风险，我们与客户的讨论证实了投资者的不屑。标准普尔 500 指数可能在未来三个月内跌至 2,400 点，然后在年底前反弹至 3,000 点。

自 3 月 23 日的低点以来，大多数投资者尚未从标准普尔 500 指数 31% 的涨幅中获利。由于大多数共同基金自熊市低点以来的表现落后于大盘，而整体多空/宏观对冲基金的回报率只有个位数，投资者可能面临追逐收益的压力。

害怕错过这次集会最能解释每个人现在的想法。这是一个冒险的举动。尽管最近几天大盘反弹的幅度有所改善，可能暗示更多的追逐买盘，但高盛的信心指数自 3 月中旬以来几乎没有改善。反弹继续的可能性存疑。

对企业盈利前景感到悲观，理由是今年的增长计划冻结和资本支出下降了 27%。收入增长的唯一令人鼓舞的因素是不断上升的联邦赤字，这为需求提供了实质性支持。

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面对高估的股票，也可能需要谨慎对待。当前基准美国股票指数的交易价格是明年盈利预期的 19.5 倍，是 2002 年以来的最高水平。