比特币涨幅超过黄金，2025年可能实现“加零”

在这个独特的历史时期，比特币可能是一项革命性的资产。除非技术、基本面、宏观经济和微观趋势出现重大逆转，否则比特币可能会继续升值。根据 Bloomberg Intelligence 的分析，预计 2021 年比特币的年供应量约为 2%，预计到 2024 年将降至 1% 左右，到 2025 年将降至 0.5% 左右。

内容概览：

1、比特币将在2万美元的基础上继续上涨，5万美元可能是比特币的下一站；

2、比特币波动性下降，价格或“加零”；

3、比特币将继续吸引那些老式的“金虫子”；

4、比特币交易所交易基金会于 2021 年获批？预计更多量化宽松，比特币需求将上升，供应将继续减少。

比特币将从 20,000 美元继续上涨，50,000 美元可能是比特币的下一站看涨线可能会继续，价格可能会上涨至 50,000 美元，市值达到 1 万亿美元。正如我们所见，与其他 8,000 多种所谓的加密货币相比，随着监管的成熟，比特币的数字黄金属性可能会进一步增强，因为市场上的大多数加密货币实际上只是“某人或组织的货币发行项目”而已。

比特币早已不再是“垃圾币”，并开始成为主流，尽管它仍处于价格发现的早期阶段。与 2017 年相比，今天的比特币最大的不同之一是声誉风险已经转移，比特币开始被大多数人认可，而目前最大的威胁可能是一些技术故障，以及 2020 年第一季度的类似事件. “黑天鹅”事件。

比特币的下一个阻力位：5 万美元

比特币价格正在上涨，它会在 2021 年 3 月达到 5 万美元吗？随着 2021 年开始，比特币似乎仍在沿着价格发现模式发展，只要没有实质性的负面“惊喜”，比特币预计将继续上涨至 20,000 美元以上。如果参考以往比特币区块奖励减半的经验，价格通常会在“减半”后一年内上涨，而测试 5 万美元阻力位将是“温和之举”，这似乎是合理的，机构投资者的热情似乎还在上升。

据 Bloomberg Intelligence 估计，1 万亿美元的比特币市值将是下一个“关键阻力”，随着市场被更广泛地采用，比特币可能会从“浪潮”转变为“海啸”，崩盘50,000 美元的关键阻力位也有所加速。 2020年比特币区块奖励减半，这也是价格大幅上涨的原因之一。

如果我们回顾过去的“减半历史”，我们会发现：

1、比特币价格在 2013 年上涨了 55 倍；

2、比特币价格在 2017 年上涨了 17 倍。Bloomberg Intelligence 分析发现，如果比特币的价格刚刚超过 50,000 美元，那么它的市值很可能超过 1 万亿美元，这意味着什么？ 50,000 美元实际上低于 2020 年的收盘价——大约是 29,000 美元的 2 倍。与过去的牛市不同，2021 年比特币价格的上涨有两个显着差异：1、比特币的成熟度增加； 2、比特币的市值在上涨。随着市场需求和采用的增加以及供应的减少，预计 2021 年比特币价格上涨的可能性将显着增加。

历史趋势提示：比特币“剑指”5万美元

比特币的优势更加明显：2020 年 12 月，美国证券交易委员会（SEC）正式起诉 Ripple Labs，认为 Ripple 发行的 Ripple 币是未注册证券，这意味着山寨币市场面临的风险是增加，间接导致比特币的主导地位上升。比特币越来越像黄金，逐渐成为一种“基准加密货币”，不再是“某人/项目发行的数字货币”，而是被全球有机采用。毫无疑问，比特币正在逐渐成为“数字黄金”。如果我们将比特币的走势与彭博银河加密指数（BGCI）进行比较，我们几乎看不出扭转这种上升趋势的可能性，尤其是比特币价格发现早期阶段的峰值尚未到来。 （彭博注：Ripple 已从 BGCI 指数中移除。）

整个加密市场都在追随比特币

比特币 币现在过热了吗？纵观市场，牛市扩张确实很快，我们发现比特币正处于价格发现过程新阶段的早期阶段，目前的情况似乎有点类似于 2017 年 5 月，当时比特币的价格约为 2,800 美元，相当于之前的峰值及其 20 周移动平均线的两倍。如果按照这种模式，在 2021 年初，比特币的价格也将比 20 周移动平均线高出约 2 倍，因此突破 20,000 美元也就不足为奇了。

比特币会延续 2017 年的趋势吗？

Bloomberg Intelligence 怀疑，由于比特币可能已进入全球大规模采用的范式转变，因此可能还有更多时间进行修正。

比特币优势与股票

比特币相对于股市的年度波动性指标在 2021 年初达到了有史以来的最低水平，如果早期模式保持不变，比特币的优势将持续更长时间，因为比特币的供应量和波动性将继续下降。它可能会跑赢道琼斯指数，比特币的价格可能会“加零”。相对于股市，比特币已经从低点回升，如果过去的周期性模式在 2021 年重演，那可能意味着比特币会迎来更好的一年。从 Bloomberg Intelligence 分析图表中可以看出，与道琼斯指数的价格走势相比，比特币的年度波动性很小。

预计到 2024 年，每天将仅创建 900 个新比特币，而自 2016 年以来每天将创建 1800 个，随着供应量的减少，价格也将“偏向”比特币。此外，与道琼斯工业平均指数相比，比特币的 260 天波动率也在下降到临界点。供应减少和波动性降低使比特币具有优势。相对于标准普尔 500 指数，比特币正在从其年度波动低点中恢复，如果历史数据可以作为指导，比特币/标准普尔 500 价格比率（具有很大潜力）将超过 2017 年的最高记录 7 倍。

1、2016 年比特币涨幅越来越高，比特币相对于标准普尔 500 指数的 260 天波幅低点约为 2.6 倍。

2、2017年，“比特币/标普500”价格比达到7倍，创历史新高。

3、2020年底，比特币的年波动率与标准普尔500指数几乎持平，这意味着比特币作为数字黄金正在迅速成熟。

比特币/标准普尔 500 价格比率突破 2017 年峰值

如果波动性是一个指标，那么相对于股票价格，比特币价格可能会继续上涨。

数字黄金？比特币可能会更好

比特币准备继续吸引老式的“金虫”。越来越多的传统黄金投资者将资金分配给比特币，资本流动和波动性的变化就是明证。比特币的价格发现潜力正将其推向“数字黄金”，而在当今快速发展的数字世界中，比特币更具便携性、可交易性和透明性，因此 Bloomberg Intelligence 将比特币和黄金视为投资组合伴侣。比特币的增速已经超过黄金，随着市场的成熟，2025年比特币的价格可能会“加一个零”。毕竟从2017年的牛市开始，比特币还处于“宿醉模式”。知道哪种“催化剂”可能将比特币的价格推至新高，从供需指标来看，它似乎表现良好。如果比特币遵循之前的涨价模式，预计到 2025 年将达到 10 万美元。

资金开始从黄金流出，流入比特币。另一方面，受监管的加密货币交易所的比特币流量增加以及黄金市场的资金外流可能表明比特币价格上涨的长期潜力。 Bloomberg Intelligence 分析了灰度比特币信托（GBTC）的流入以及黄金 ETF 总持有量的变化，其中：

1、GBTC 流入量已达 570,000 BTC，创历史新高；

2、黄金 ETF 自 2020 年 10 月达到峰值以来一直在下降，从 1.11 亿盎司降至 1.7 亿盎司。

投资者比特币流入 - 黄金流出

以美元计，灰度比特币信托的市值刚刚超过 190 亿美元，而 1 月 6 日黄金 ETF 的价值约为 2200 亿美元，这意味着灰度比特币信托约为 10%黄金ETF的规模。 2020年初，灰度比特币信托的市值仅为黄金ETF规模的1%。虽然市场上还有其他追踪比特币的基金产品，但灰度比特币信托是迄今为止规模最大的，因此也是最具代表性的。

比特币供需越来越“有利”

比特币 ETF 会在 2021 年获得批准吗？事实上，市场可能会看到更多的量化宽松政策，同时随着比特币供应逐渐下降，刺激比特币需求进一步上升。 Bloomberg Intelligence 认为，随着比特币的主流采用，比特币供应量的逐渐下降以及全球范围内看似势不可挡的量化宽松政策将为 2021 年的比特币提供强有力的支持。灰度比特币信托已成为众多传统投资者的首选。 ，流入其中的资金量也有所增长，其中包括一些美国最大的交易所交易基金。

高潮来了？比特币越来越成熟：灰度比特币信托基金溢价下降。大型机构投资者正在加速增持比特币，而灰度比特币信托的溢价开始下降，这似乎是比特币走向主流的关键指标。彭博情报分析了灰度比特币信托溢价的最低 200 天移动平均线，约为 18%。作为单一投资工具，灰度比特币信托目前持有约 570,000 BTC，似乎仍在“加码”，因此也为比特币的涨价提供了支撑：

1、2019年灰度比特币信托基金持有的比特币数量约占比特币挖矿总量的1%；

2、2020年灰度比特币信托基金持有的比特币数量约占比特币挖矿总量的3%。

灰度比特币信托溢价下降，市场深度增加

灰度比特币信托为传统投资者提供比特币敞口的主要投资工具，美国交易所交易基金的前身，应该会增加市场对比特币的需求。

比特币供应收紧与量化宽松

在这个独特的历史时期，比特币可能是一项革命性的资产。除非技术、基本面、宏观经济和微观趋势出现重大逆转，否则比特币可能会继续升值。根据 Bloomberg Intelligence 的分析，预计 2021 年比特币的年供应量约为 2%，预计到 2024 年将降至 1% 左右，到 2025 年将降至 0.5% 左右。在这个快速数字化的世界中比特币涨幅越来越高，四国集团（G4）央行资产负债表占 GDP 的百分比）正在迅速上升，这也为比特币提供了有利的宏观经济基础。

需求、供应、宏观和微观经济都支持比特币